ppp项目是什么意思说简单点,PPP项目是什么意思啊?

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从融资成本分析看PPP项目融资要点

近日四川省财政厅发布《四川省政府与社会资本合作(PPP)项目融资成本分析报告(第5期)》,自2020年4月1日至2021年3月31日,四川省新增完成融资协议签署的PPP项目112个,融资协议金额1066.04亿元,平均融资成本5.63%,相当于中国人民银行五年以上贷款基准利率(4.9%)上浮14.9%。以此平均融资成本为依据,观察四川PPP项目的融资情况。

从项目区域上看,融资成本高于平均值的地区依次为川东北经济区(6.08%)、川南经济区(5.79%);低于平均值的地区依次为成都平原经济区(5.44%)、攀西经济区(5.02%)。

从实施主体上看,区县项目融资成本(5.72%)高于平均值,市(州)本级项目(5.37%)低于平均值。

从社会资本上看,民营企业牵头项目融资成本(6.17%)高于平均值,国有企业牵头项目(5.51%)低于平均值。

从项目所属行业来看,融资成本高于平均值的行业依次为教育(6.23%)、市政工程(5.74%);低于平均值的行业依次为生态环保(5.60%)、交通运输(5.51%)和其他(5.31%)。

从项目融资期限上看,融资成本高于平均值的期限依次为5-10年(含)(6.24%)、5年(含)内(6.06%);低于平均值的期限依次为10-20年(含)(5.41%)、20年以上(4.50%)。

从金融机构分类上看,融资成本高于平均值的金融机构依次为融资租赁公司(7.46%)、地方性商业银行(6.36%)、财务公司(6.22%)、信托机构(6.13%)、全国性股份制商业银行(5.98%)、政策性银行(5.78%);低于平均值的金融机构依次为银团(5.23%)、国有大型商业银行(5.14%)、保险机构(4.95%)。

那么,如何为PPP项目寻找最合适的融资呢?

首先,是由PPP项目本身的特性决定的。

(1)项目的地理位置。除了国家强力支持的贫困地区能争取到利率更优惠的资金外,一般经济越发达的地区融资成本越低、行政级别越高的地区融资成本越低。

(2)国企融资成本依旧比民企更低。

(3)经营性项目的融资成本比非经营项目更低。交通运输行业和生态环保行业的经营性强,交通运输行业项目牵头的社会资本多为国企,生态环保项目牵头的社会资本多为民企,因而前者融资成本略低于后者。市政工程项目多为非经营性,融资成本较高。教育行业可能涉及的多为非经营性项目,且牵头社会资本多为民企,融资成本更高。

(4)项目期限。中长期的项目融资成本比长期项目高得多,可能的原因在于中长期资金(10年以内)的退出需求比长期资金(10年以上)更为强烈,因而利率更高。

其次,是金融机构的适配性。

融资租赁公司、地方商业银行、财务公司、信托机构的融资利率均超过6%,同时它们提供的融资期限也更短。全国性股份制商业银行和政策性银行的融资利率高于国有大型商业银行。融资成本最低的是提供长期资金的保险机构,且远低于其他金融机构,但此类项目仅有1个。

综合推断,融资成本低的项目一般为地市级项目,位于经济较为发达的地区,项目经营性较强,由国企作为牵头社会资本,融资期限长达10年以上,合作的金融机构为国有大型商业银行,或保险机构等寻求长期稳健经营现金流的投资人。因此社会资本在跟进或设计PPP项目时,应注重项目这些方面的特性和金融机构的资金特点,来为PPP项目寻求最优的融资模式和渠道。

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